支払備金の十分性は、保険会社の収益性、健全性、そして評判に影響を及ぼすため、損害保険業界にとって極めて重要な問題です。準備金の見積りには常に不確実性が伴います。これらの見積りの評価基準は、保険金の請求頻度および請求額のトレンド、法的環境、社会的意識、経済状況など、様々な要因によって時間の経過とともに変化する可能性があります。社会的インフレのような外生的要因は、制御不能な外部要因であり、準備金の見積りに内在する不確実性を高める傾向があります。社会的インフレとは、訴訟費用の増加、陪審員による高額な賠償金の裁定、契約解釈の拡大などにより、保険会社の負債が当初の想定を超えて増加する現象を指します。社会的インフレは、特に賠償責任保険のような種目において、準備金の十分性に重大な影響を及ぼす可能性があります。ロイズは、社会的インフレを、ロイズのチーフ・アクチュアリーおよび署名アクチュアリーが検討すべき主要事項の一つとして位置づけています。
本稿では、2025年のレポートをアップデートし、ロイズの実績として追加した2024年に関する観察結果と、社会的インフレに関する新たな調査結果を反映しました。ミリマンは、ロイズのシンジケートデータにおける準備金推移に関する最初のレポートを過去に公表しており、そこではマイナス推移（adverse development、AD）の主要因である社会的インフレの影響を強く受けていました。同レポートでは、2015年から2019年の会計年度（years of account、YoA）について、2018年末から2023年末までのデータを用いて、集計ベースの損害率実績におけるマイナス推移を明示しました。また、ロイズ全体の集計情報の個々のシンジケートの実績評価への活用方法についても論じました。
2026年版の本レポートでは、2024年のデータを分析対象に加え、新たな論点も取り上げています。主な論点は以下のとおりです。
- 綱渡りのバランス：損害率の低下を求める（引受会社、経営陣、資本提供者からの）圧力と、（追加的に観測されたマイナス推移に基づく）損害率上昇圧力という、相反する二つの圧力の間でのかじ取り
- 2015年から2019年の引受年度：2024年中の一般賠償責任保険の事故発生ベースおよび請求ベースにおける推移
- 社会的インフレ：マイナス推移の要因に関する最新の整理
- 重要ポイント：市場全体レベルでのマイナス推移の追跡による有益な洞察の獲得、また米国賠償責任保険のエクスポージャーを持つポートフォリオの保険金コストおよび実績において、社会的インフレが今後も引き続き重要な要因